财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗)悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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