近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中(zhōng)特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块和(hé)个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平(campus是什么意思 campus是国誉吗píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对(duì)居前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备(bèi)、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块(kuài)统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日campus是什么意思 campus是国誉吗）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国(guó)中铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报(bào)指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在(zài)热点题(tí)材上体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投(tóu)资机会主要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入上市(shì)平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如(rú)军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业(yè)领(lǐng)域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等(děng)。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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