燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收(shōu)和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎ日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上调(diào)产品售价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利润的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长幅度(dù)并不(bù)大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能，而新增(zēng)产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量(liàng)市场转为存量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量377.02万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华(huá)润(rùn)啤酒高端(duān)产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也加快布局(jú)高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下(xià)，啤(pí)酒的(de)售价也不断上(shàng)涨。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路线对(duì)业绩的(de)提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大(dà)单品“燕京U8”的日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(de)销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤(pí)酒企业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收(shōu)购其(qí)40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目(mù)的是希(xī)望借助白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了(le)可观的增长，除了(le)高(gāo)端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认员(yuán)工(gōng)补(bǔ)偿及(jí)安置(zhì)费(fèi)用和关(guān)厂相关的(de)固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经(jīng)营的常(cháng)用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交流会(huì)上(shàng)就透(tòu)露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的(de)征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司(sī)取得(dé)处置(zhì)土地使用权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公(gōng)司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年(nián)新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个(gè)项目正式投产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级(jí)改造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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