今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多)及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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