金融界5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次(cì)的(de)白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上(shàng)演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年(nián)初(chū)才勉强(qiáng)止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)价(jià)格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一次的(de)白(bái)糖(táng)周(zhōu)期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期(qī)的原因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一(yī)个种植(zhí)周期，这从根本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价(jià)格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对比来看，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发(fā)布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测，22/23榨(zhà)季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音每年在(zài)1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国(guó)粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格指数出(chū)现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大(dà)米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出(chū)答(dá)案。

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