金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹(jì)般(bān)的(de)活过来(lái)了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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