本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服(fú)务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程工(gōng)艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国大(dà)陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引(yǐn)进(jìn)国际(jì)知名企业合作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为(wèi)国(guó)内面板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格(gé)上(shàng)涨利(lì)润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般(bān)般，民营(yíng)医(yī)院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及涂布(bù)技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完(wán)成后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子(zi)电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂(tú)布等。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商(shāng)。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户提(tí)供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供(gōng)完(wán)整(zhěng)生产制造(zào)平(píng)台，支持客(kè)户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结(jié)束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压(yā)力显然是要比那些已经规模化完(wán)成有利(lì)润的公司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还(hái)有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物(wù)的(de)染色和(hé)印花，经分(fēn)散(sàn)染料印(yìn)染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应(yīng)用(yòng)品牌(pái)包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于(yú)汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购后，公司继(jì)续独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户(hù)，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来(lái)源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要是电力工(gōng)程技术服务(wù)收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙(méng)和浙江地区的(de)国(guó)家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是(shì)一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业(y十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖è)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前(qián)端芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能(néng)力(lì)，技(jì)术体系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提(tí)供无(wú)线通信射频前端发射(shè)模组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级高新(xīn)技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国(guó)防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷达企业，21年(nián)后业(yè)绩(jì)大(dà)幅下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来(lái)越(yuè)高，对于这种客户不透明度极高的(de)军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合运(yùn)营(yíng)、分发运营(yíng)等综合(hé)运营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及(jí)云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡等数字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)的(de)综合(hé)型(xíng)中间商，其(qí)主要(yào)盈利模式是获(huò)得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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