金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办、20斤是几kg 20斤是多少磅工商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况(20斤是几kg 20斤是多少磅kuàng)下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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