昨夜，国际(jì)油价突然大跌。

　　美(měi)股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美(měi)元/桶，日内(nèi)跌4.9％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，WTI 7月原油期货收跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)4.43％，报73.54美元/桶，和美(měi)油均收创5月4日以来新低(dī)。

　　有市场(chǎng)分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，俄罗斯没有履行其减(jiǎn)产(chǎn)承(chéng)诺，这可能会让其(qí)他成员(yuán)国感到不满(mǎn)。数(shù)据(jù)显示，截至5月28日的四(sì)周(zhōu)平均(jūn)海运石油出(chū)口量为(wèi)六(liù)周(zhōu)以来首次下(xià)降，降至(zhì)364万桶/日。该(gāi)数(shù)据抹(mǒ)平周度数据的(de)部(bù)分波动(dòng)，但显示流向国际市(shì)场(chǎng)的(de)原(yuán)油仍(réng)处于高位，比去年(nián)底高出逾140万桶/日，比承诺(nuò)减(jiǎn)产的基准月份2月高出27万(wàn)桶/日(rì)。

　　此(cǐ)外，据华(huá)尔街日报(bào)援引知(zhī)情人士(shì)报道，由于俄(é)罗斯不断向市场注入(rù)大量廉(lián)价石油，破坏(huài)了沙特(tè)提振(zhèn)油(yóu)价的努力，两国之间(jiān)的紧张关系正在加剧。

　　知情人(rén)士说，沙特对俄罗斯没(méi)有充分履行(xíng)其限产承诺表(biǎo)示愤(fèn)怒。沙特官(guān)员(yuán)已(yǐ)向俄罗斯(sī)高(gāo)级(jí)官员投诉，并要求他们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即(jí)将在(zài)维也纳举行重要(yào)会议之前，这两个(gè)世(shì)界上(shàng)最大的产油国(guó)之间的摩擦非常明显。由于对(duì)全球经济放缓抑制能源需求的担忧日益加剧，欧佩克+此次大会将决定今年下半年的生产计划。

　　也有(yǒu)石(shí)油市场资深人(rén)士将油价重挫(cuò)的原(yuán)因归咎于对债务上限(xiàn)协(xié)议的担忧。“债务协议能(néng)否顺利达成并(bìng)不是一件轻而易举的事情。毫无疑问，这使(shǐ)市(shì)场(chǎng)感到紧张(zhāng)，”美(měi)洲瑞(ruì)穗证券能源(yuán)期货副总(zǒng)裁(cái)罗伯特·亚(yà)格尔表示(shì)。石(shí)油分析(xī)主管(guǎn)帕特里克·德哈(hā)恩(ēn)也指出(chū)，人(rén)们对债务上限协议的“怀疑日(rì)益(yì)增长”，以及债务限制未(wèi)能提高可能引发“严重衰退”，抑(yì)制了对(duì)石油(yóu)的需求。

　　俄国防部：莫斯科(kē)遭(zāo)无人机(jī)袭击，普(pǔ)京、白(bái)宫表态

　　5月30日，俄罗斯(sī)国防部(bù)发布消息称，30日(rì)早上，8架乌克兰无人机对俄罗斯(sī)首都莫斯(sī)科发动(dòng)袭击，但均已被击落。

　　俄罗斯(sī)国防部称，乌克(kè)兰当局针对莫(mò)斯科市设施的攻击是(shì)恐怖袭击。目前，俄相关部门正在调查(chá)袭击的参与(yǔ)者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统(tǒng)普京称，乌方出(chū)动无人机袭(xí)击莫斯科是“恐怖(bù)主(zhǔ)义(yì)活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消息，在(zài)莫斯(sī)科30日发生无(wú)人机(jī)袭击事件后，美国白宫回应称，“我们不(bù)支持对(duì)俄罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫(gōng)还(hái)称，“我们的重(zhòng)点是帮乌(wū)克兰(lán)夺回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉(lā)公司反(fǎn)对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓(tuò)展在华(huá)业务

　　2023年(nián)5月30日，国务(wù)委员兼外长秦刚(gāng)在北(běi)京会见(jiàn)特斯拉首(shǒu)席执行官(guān)马(mǎ)斯克(kè)。

　　秦(qín)刚表示，中国(guó)人民正以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化是人口规模巨大(dà)、全体人民共同富裕、人(rén)与(yǔ)自(zì)然和谐共生的现代(dài)化，将(jiāng)创造前所未有的增长潜力和市场需求，中(zhōng)国新能源汽(qì)车产业发展前景(jǐng)广(guǎng)阔(kuò)。中国(guó)将继续(xù)坚定不移推进高(gāo)水平对外开放，致力于为包(bāo)括特(tè)斯拉公司在(zài)内的各(gè)国企业打造更好的市场化(huà)、法治化、国(guó)际(jì)化营商环境。中(zhōng)国的发展是世界(jiè)的(de)机遇。一个健康、稳定、建设性的(de)中美(měi)关系既有利于(yú)中美(měi)两国，也有(yǒu)利于世界。拿特斯(sī)拉汽车来(lái)比喻，发展(zhǎn)好中美关(guān)系，需要把准(zhǔn)方向(xiàng)盘，沿着习近平(píng)主席提出的相互尊重(zhòng)、和平共处、合(hé)作共赢的正(zhèng)确方向前进(jìn)；及(jí)时“踩(cǎi)刹车”，避(bì)免“危险(xiǎn)驾驶”；善(shàn)于“踩油门(mén)”，推进互利合作。

　　马(mǎ)斯克表示，中国人民勤奋、智(zhì)慧，中国发展成就(jiù)理所(suǒ)当然(rán)。美中(zhōng)利益交(jiāo)融，如(rú)同连(lián)体婴儿彼(bǐ)此密不可分。特斯拉公(gōng)司反对“脱钩断(duàn)链”，愿(yuàn)继续拓展在华业(yè)务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色(sè)金属普跌

　　周二(èr)，有色金属板块普(pǔ)跌，但沪锡(xī)、沪(hù)镍价格出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪锡涨幅相对较大。分析(xī)人士认(rèn)为(wèi)，有色(sè)金属板块走势分化，主要和(hé)各(gè)品种自身(shēn)基本(běn)面有关。

　　方(fāng)正中期期货有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉娜表示，近期有色金(jīn)属走势(shì)分化主要(yào)是受宏观预期以(yǐ)及各(gè)品种基本面(miàn)差(chà)异的影响。锡价波动居首，与缅甸(diān)供(gōng)应扰动的消息有关(guān)。5月20日(rì)缅(miǎn)甸重申(shēn)矿(kuàng)山(shān)禁采政策，而缅甸锡矿产(chǎn)量占全球(qiú)约13％，引发市场(chǎng)短缺忧虑。此外，从消费结(jié)构来看(kàn)，铜、铝(lǚ)、锌消费结构(gòu)偏传统基建、地产(chǎn)，受当前预(yù)期转(zhuǎn)弱影响较大(dà)，而锡(xī)和(hé)镍的消费(fèi)主要(yào)是(shì)新能源(yuán)和(hé)芯片，市场(chǎng)普遍看好(hǎo)其(qí)消(xiāo)费(fèi)预期，铅(qiān)则(zé)整体处(chù)于下有成本支撑，上受需求(qiú)限制的振荡区间，相对矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不显著(zhù)。

　　“目前(qián)有色金属仍受宏观(guān)情(qíng)绪主导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬(xuán)而未决，市场担忧(yōu)如果美国两党未(wèi)能达成(chéng)一致(zhì)，将引发全球性(xìng)的金融危(wēi)机，短期避险情(qíng)绪升温。最新公布的美国经济数据表明，粘性通胀仍(réng)存，加(jiā)之美(měi)联储(chǔ)重要官员亦表示将继续升(shēng)息应对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外，中国复(fù)苏(sū)力度(dù)边际减弱，叠加消费淡季(jì)引发市场对于(yú)后市的需求预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨(yáng)莉(lì)娜(nà)认为，工业(yè)品可能随(suí)着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国(guó)债务上限(xiàn)达成一(yī)致(zhì)，短期情绪回暖之(zhī)下，工业(yè)品可能会迎来超(chāo)跌反弹。不过，从中长(zhǎng)期来(lái)看，在海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱势运行。作为顺周(zhōu)期(qī)品种，有色金属价格将反映出(chū)未来经济(jì)的衰退预期(qī)。过去几十年的统计数据表明，铜价与联邦利率(lǜ)大部(bù)分时期存在(zài)高度正相关的关(guān)系，加息见(jiàn)顶(dǐng)意味(wèi)着(zhe)铜(tóng)价也(yě)将见(jiàn)顶。其(qí)背后的逻辑是，当美联储加息见(jiàn)顶乃(nǎi)至(zhì)不得不降(jiàng)息(xī)时，经济已经陷入衰退，此(cǐ)时资本开支减少，终端需求(qiú)大幅(fú)萎缩(suō)，工业品需求也随之(zhī)大幅(fú)下行。此轮(lún)加息周(zhōu)期的风险在(zài)于，过去几次联邦利率(lǜ)超过(guò)5％时，美国经(jīng)济都不可(kě)避免地陷入(rù)了深度衰(shuāi)退，带来更严重的商品回调压力。

　　印尼政策有变？沪镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二(èr)早上(shàng)开盘(pán)后出(chū)现较(jiào)为明(míng)显的(de)反(fǎn)弹上(shàng)行，而后(hòu)回落至收(shōu)盘(pán)价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日(rì)，在(zài)2023 SMM印尼国(guó)际(jì)镍钴产业链大会上，印(yìn)尼投资(zī)部高管(guǎn)表示，或将在今(jīn)年推出镍价格指数，并暂缓对(duì)于镍产(chǎn)品征收关税的计划。此前，曾有消息传(chuán)出印尼政府(fǔ)或(huò)将计(jì)划取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单从印尼高(gāo)镍生铁的(de)角度(dù)，此(cǐ)前取消(xiāo)免税政策的(de)消息对于进口(kǒu)镍铁的(de)成本有一(yī)定抬升(shēng)的(de)预期，加大了印尼(ní)镍铁出口或将受到一定限制(zhì)的(de)预(yù)期。然而此消息(xī)一出(chū)，相当(dāng)于印尼镍生铁或将(jiāng)较国内镍生铁优势弱化的预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持续过剩预期再次(cì)回(huí)到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨(zuó)日沪镍振荡(dàng)小幅反弹走势符合(hé)预期，一是美债上限问题达成协议(yì)，情绪暂(zàn)时稳定(dìng)。二(èr)是镍现货市(shì)场紧缺(quē)，本周沪(hù)镍库存减(jiǎn)少38.33％至(zhì)560吨，LME镍库存减少474吨(dūn)至38700吨。社会库(kù)存处于历史低位并持续去库、国内外交易所库存不断下降(jiàng)对(duì)期(qī)价形成支撑。

　　杨莉娜(nà)认为，周二沪(hù)镍价格小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，一方面是宏(hóng)观(guān)压力略有缓解，而镍(niè)作为前期下跌较为(wèi)剧烈的品种，在整体压力缓解、空头回补下有一定反弹需求，镍(niè)锡这(zhè)类资(zī)金敏感(gǎn)度较高品种共(gòng)振。另一方面(miàn)，从镍自身基本面来说，虽(suī)然中期供应全(quán)面过剩压力较大，但短期来看，镍(niè)低库存且仍在(zài)去库(kù)的矛盾易引发较强(qiáng)波(bō)动。

　　从(cóng)基本面(miàn)来看，杨莉娜分析认为，供给(gěi)方面，国(guó)内电解(jiě)镍产量料会继续增长，电解镍今年新(xīn)投产(chǎn)能继续爬坡，而季度末也有新产能投产预期。进口(kǒu)来看，电解镍5月(yuè)末6月(yuè)初(chū)或(huò)有进口(kǒu)到(dào)货，对当前低库(kù)存略有缓解。库存(cún)方(fāng)面(miàn)，LME镍处于(yú)低点，国内期现(xiàn)货库存也都处(chù)于(yú)极低位置，现货升水反复波动。从(cóng)需求(qiú)端来看，合金刚需暂处淡季按需采购为主，不(bù)锈钢排(pái)产受限(xiàn)需求，仍处于期现主动去库(kù)存过程中(zhōng)，新能源汽(qì)车长期(qī)发展较(jiào)好，但今(jīn)年(nián)需(xū)求(qiú)增长较去年明显降速，而原料端产能产(chǎn)量(liàng)均在(zài)改善。

　　“建议短期以反弹对(duì)待，中长期仍可(kě)能(néng)有下行空间。”杨莉(lì)娜表示，需关注(zhù)宏(hóng)观流动(dòng)性收缩节奏(zòu)以及需(xū)求预(yù)期影响(xiǎng)，基本面关注(zhù)电解镍产能释放节(jié)奏(zòu)与现实供应预期差。

　　肖宇非(fēi)认为，镍的基本面没有发生(shēng)改变，镍市(shì)场(chǎng)供应端的增量预期不变，加之(zhī)现在(zài)镍产能处于(yú)高利润状态，中长(zhǎng)期依(yī)然是供强需弱的基本面不变(biàn)，保持中(zhōng)长期看(kàn)空的(de)观点。近期出现的反(fǎn)弹是中长线(xiàn)高位加仓(cāng)比较好的机会(huì)。值得关注的是，近期(qī)消(xiāo)息面(miàn)多空交织，印尼免税政策的(de)进一步确认和落地是近期需要跟(gēn)踪关注(zhù)的。

　　国信期货有色金属研究员(yuán)李祥(xiáng)英认为(wèi)，镍价短期反(fǎn)弹，但(dàn)上行(xíng)动力不(bù)足，虽(suī)有低库(kù)存支撑(chēng)镍价，但(dàn)当前(qián)电解镍(niè)进口盈利空间已(yǐ)经打开(kāi)，进口镍(niè)将对库(kù)存形成补(bǔ)充。而向下受制于(yú)与硫酸镍之(zhī)间的价差(chà)问题，短期也难有太流畅的下(xià)行(xíng)趋势。整体(tǐ)来看(kàn)，镍(niè)价短线(xiàn)围绕16万元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)振荡概率较高(gāo)。

　　沪(hù)锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪(hù)锡强(qiáng)势上涨，截至(zhì)收盘，主力2307合(hé)约(yuē)涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正中期(qī)期货(huò)沪锡研究(jiū)员胡彬认为，沪锡大(dà)涨(zhǎng)主要有两方面(miàn)原因，一是日前(qián)缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦政府(fǔ)发文重申8月禁止矿产开采，这也再(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子zài)次证(zhèng)实了此前4月下发的(de)禁矿声明(míng)，当时消息带动沪锡在当日涨停。二是西南地区(qū)某冶(yě)炼企业表示在(zài)周末已经进入检修(xiū)状态，检(jiǎn)修(xiū)将(jiāng)持续1个半月左右，预计(jì)影响(xiǎng)产量2000吨左右。这两则(zé)消息使得锡(xī)供应端(duān)偏(piān)紧预(yù)期加强，锡价强势上(shàng)涨。

　　从基本(běn)面来(lái)看，胡彬分析称，供给方面，国(guó)内锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业周度开工率小(xiǎo)幅上升，但矿端(duān)资源紧张问题(tí)依(yī)然(rán)长期存(cún)在，且某西(xī)南地区冶(yě)炼厂也因此开始停产检(jiǎn)修。近期沪伦(lún)比振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利(lì)窗口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续(xù)呈现(xiàn)淡季表现。4月(yuè)锡焊(hàn)料(liào)企业开工基(jī)本较3月持平，部分(fēn)企业预计5月订单情况(kuàng)会(huì)小(xiǎo)幅好(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子hǎo)转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业(yè)开工周环比有所下降。库存方面，上期(qī)所库存(cún)有所上升，LME库存有所增加(jiā)，SMM社会库存周(zhōu)环比大幅(fú)减(jiǎn)少。精炼锡目前基(jī)本面(miàn)需(xū)求(qiú)端依然(rán)难(nán)言向好，但(dàn)是未来供(gōng)应端(duān)或(huò)将(jiāng)持(chí)续偏紧，只是价格反弹后(hòu)现货(huò)成(chéng)交较为清淡。上(shàng)周缅甸佤邦政府(fǔ)重(zhòng)申(shēn)8月禁(jìn)矿(kuàng)，叠加周末冶炼厂检(jiǎn)修(xiū)的消息提(tí)振盘(pán)面强势上涨，建议短期偏(piān)多(duō)思路对待(dài)，中长(zhǎng)期延(yán)续区间振荡走势。需关注矿端(duān)供应情(qíng)况及美指走势(shì)，上方压(yā)力位230000元(yuán)/吨(dūn)，下方支(zhī)撑位(wèi)175000元(yuán)/吨。

　　南华期货(huò)有色分析师肖宇非分析称，从精炼锡供给(gěi)端看，在临近夏季时(shí)，锡冶炼(liàn)厂(chǎng)会逐步开始检(jiǎn)修。根据以往经验，检(jiǎn)修将从6月逐步(bù)开始，到8月逐步结束。据了解，部分(fēn)西南(nán)地区冶(yě)炼厂已(yǐ)经将(jiāng)检修提上(shàng)日程，开始为(wèi)检修做准备。随着检(jiǎn)修的开始，精炼锡供给将减(jiǎn)少。另(lìng)外，缅甸禁矿事件还在发酵，市场仍有传(chuán)言，佤邦(bāng)将严格执行此(cǐ)前宣布的禁(jìn)矿令。若严格禁矿，锡矿供给或将减少(shǎo)超过4％。需求(qiú)端，费城(chéng)半导(dǎo)体指数在5月25日和26日出现大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，主要是因为几(jǐ)大半导体公司股票价格上升(shēng)，市场看好AI科技(jì)带来的半(bàn)导体需(xū)求。在供给逐渐走向紧张，需求有(yǒu)新(xīn)的亮点的情(qíng)况下(xià)，锡(xī)价(jià)大涨。

　　“未(wèi)来锡价或(huò)仍以(yǐ)夯实底(dǐ)部基(jī)础为主，伺机寻找发(fā)力的亮点。”肖宇非(fēi)表示，从(cóng)技术面看，锡(xī)价在15万元/吨(dūn)、18万元/吨和20万元/吨这三个位置有明显的支撑。从供给端看，在锡价跌破20万元/吨(dūn)之后，部分(fēn)冶炼厂(chǎng)开始(shǐ)出现一定的亏损，会导(dǎo)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子致精(jīng)炼锡(xī)供给减少，从而刺激锡(xī)价上涨(zhǎng)。从需求端看(kàn)，AI科(kē)技带来的新增长(zhǎng)点目前暂时无法形成规模，因为(wèi)锡价和需求关(guān)联程度大于供给。从短期来看，锡价或有一(yī)定的上涨，但是难以形成上涨趋(qū)势，除非(fēi)电子(zi)消费品需求能够如期复苏。

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