看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(y顶的速度越来越快越叫的原因ī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应顶的速度越来越快越叫的原因增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经顶的速度越来越快越叫的原因对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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