近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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