华尔(ěr)街真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一(yī开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑g alt="突(tū)发(fā)！暴跌20％，“华尔街之狼”出(chū)事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206845.png">

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的(de)资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格(gé)均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关系(xì)密(mì)切。报告(gào)称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚(jiān)持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的维权原则付(fù)诸于(yú)我(wǒ)们的(de)多数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美(měi)国(guó)全国公共广播(bō)电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加(jiā)入了以色列(liè)的救护(hù)车急(jí)救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色列(liè)证(zhèng)书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视(shì)为完全可以避免的(de)人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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