文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力(lì)度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对(duì)社会各界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可(kě)能带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发(fā)生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地(dì)不及(jí)预期(qī)，国(guó)际政治局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原因也简单，如(rú)果说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确定了此后一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月的(de)政(zhèng)治局(jú)会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往(wǎng)年同(tóng)期(qī)，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好(hǎo)于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会常态(tài)化(huà)运行中的强(qiáng)大修复动能(néng)。“三重压力”得(dé)到缓解，反映(yìng)了(le)疫后中(zhōng)国(guó)经(jīng)济修复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议(yì)对经(jīng)济面临(lín)问题的定性(xìng)是“当前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有(yǒu)什么(me)样的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出(chū)现了(le)对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力(lì)持(chí)续增(zēng)强(qiáng)、社会预期(qī)持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议还提(tí)到(dào)一个(gè)词“乘势(shì)而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局(jú)而(ér)就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘(chéng)势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都(dōu)做了(le)积极部署，对(duì)社(shè)会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议(yì)提(tí)出“要(yào)推动平(píng)台企(qǐ)业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资(zī)。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资(zī)仍是投资(zī)中的(de)薄弱(ruò)环节(jié)。这次会(huì)议专门提(tí)出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带(dài)一(yī)路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验(yàn)区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外(wài)开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长点，值得高(gāo)度重视。根(gēn)据《国务院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城(chéng)市(shì)周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改造一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特(tè)大城市(shì)的(de)城(chéng)中村改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对(duì)整体固(gù)定资产投资，都有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控(kòng)、打击资本(běn)无序(xù)扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一(yī)定(dìng)程(chéng)度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到(dào)了实处，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各(gè)项政(zhèng)策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了(le)全(quán)国人民(mín)的(de)大(dà)力(lì)点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个(gè)缩影，整体经济工作思路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作。中共(gòng)中(zhōng)央总书记习近平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽就确(què)定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核(hé)心(xīn)的(de)党(dǎng)中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地(dì)方性流(liú)行或者散(sàn)发可能性(xìng)比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社(shè)会(huì)常态化(huà)运行中的巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生(shēng)动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经(jīng)济中面临的问(wèn)题的定性(xìng)，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就有什么(me)样的对策，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度(d频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ù)减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就(jiù)意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长力度不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新(xīn)时(shí)代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中(zhōng)求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构建(jiàn)新发(fā)展格(gé)局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经(jīng)营(yíng)主体活力(lì)结合起来，形成推动高质量发展的强大动(dòng)力，统筹推动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转、内(nèi)生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四个(gè)“持(chí)续”，其(qí)实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表(biǎo)明我们不(bù)会(huì)因(yīn)为一季(jì)度经济的(de)良好开局而就此满足，而是(shì)继(jì)续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和(hé)量的合理增(zēng)长。

　　会(huì)议指出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体(tǐ)经济为支撑的现代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大(dà)做强(qiáng)。要(yào)夯实科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或(huò)利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造（对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求的(de)合力。要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游(yóu)等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)（今(jīn)年一(yī)季(jì)度社会消费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间投资累(lèi)计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业公平(píng)竞争(频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽zhēng)、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经济(jì)发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信心(xīn)和元气不足(zú)问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规(guī)经营(yíng)。要下(xià)决心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推动(dòng)平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革(gé)、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国家(jiā)治理(lǐ)体系和(hé)治理(lǐ)能力现(xiàn)代(dài)化。要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验(yàn)区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及(jí)海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要有效防(fáng)范化解(jiě)重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立(lì)房地产业发(fā)展新模式。在(zài)超大(dà)特大城市（《国(guó)务院(yuàn)关于(yú)调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城(chéng)市的城中(zhōng)村改造(zào)，可能会给房地(dì)产(chǎn)带来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急(jí)能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投资(zī)带来(lái)新的增长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严(yán)控新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障和改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先(xiān)导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就(jiù)业(yè)渠道，稳定(dìng)农民(mín)工等重点群(qún)体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为(wèi)当(dāng)前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘(pìn)规模(mó)，2023年可给(gěi)予一(yī)次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工(gōng)资(zī)总(zǒng)额并作为下一年(nián)度(dù)工资总额预算基数(shù)。我们(men)预计后续青年失业率将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好安全生产(chǎn)。要做好(hǎo)迎峰(fēng)度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生(shēng)产和(hé)重要农产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境(jìng)系统治理(lǐ)。各(gè)级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究(jiū)，奔着(zhe)问题去(qù)，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表(biǎo)述以往(wǎng)经常出(chū)现(xiàn)，但(dàn)这次没(méi)有出现，可(kě)见(jiàn)这次会议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次(cì)会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本(běn)文(wén)源自报(bào)告：《整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路已经发生大变化——逐句(jù)解读(dú)4月政治局会(huì)议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布报(bào)告机构：信达证券(quàn)研(yán)究开发中心

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