5月12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2张学良多高，少帅张学良多高021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(张学良多高，少帅张学良多高líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开(kāi)出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年(nián)8月(yuè)9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身是山西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意(yì)图是(shì)实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发(fā)动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市(shì)场和客(kè)户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，江铃汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继(jì)续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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