今(jīn)年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂(zàn)停或提(tí)高债务(wù)上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违(wéi)约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为(wèi)地(dì)给(gěi)债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务(wù)规模(mó)更是大幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄化导致(zhì)政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债(zhàgta5怎么切换角色i)务占(zhàn)GDP的(de)比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的(de)上(shàng)调幅度(dù)进一(yī)步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务(wù)上(shàng)限(xiàn)为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债gta5怎么切换角色务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美(měi)国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是(shì)美(měi)国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的(de)举(jǔ)债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来(lái)说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握美元(yuán)霸(bà)权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控(kòng)举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上(shàng)限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前(qián)的历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据(jù)两院(yuàn)多数席(xí)位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议(yì)院多数，而共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于美(měi)东时(shí)间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和(hé)国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免了一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引(yǐn)发了全(quángta5怎么切换角色)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷(dài)成本上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来看，财(cái)政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷(mí)的(de)经(jīng)济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只(zhǐ)是让复(fù)苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于(yú)类(lèi)似的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能(néng)够重演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 gta5怎么切换角色