总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的(半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点，实(shí)施(shī)了(le)投资者适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流(liú)动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也(yě)会让半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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