今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销量一(y糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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