全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、431mm是多少厘米 431mm是多少米第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美431mm是多少厘米 431mm是多少米股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了(le)最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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