公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老一厢情愿是什么意思(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

一厢情愿是什么意思　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有一厢情愿是什么意思良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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