公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪(x昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名uě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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