昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国(guó)防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国(guó)加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财(cái)季(jì)营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月份(fèn阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)公布(bù)的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以及原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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