今年(nián)1月，美国政府债务余额(é)又(yòu)一次(cì)触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约(yuē)风险、两(liǎng)党就(jiù)提高(gāo)债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频(pín)频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝(jué)大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规(guī)模基建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布什政府和特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美(měi)国的(de)赤(chì)字(zì)规模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频(pín)频逼(bī)近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。<九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思/p>

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最(zuì)早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并(bìng)没有明确(què)的“债务(wù)上(shàng)限”，那时(shí)候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本(běn)照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得(dé)美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员提出(chū)的反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国(guó)国会(huì)便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国(guó)将(jiāng)加入第二(èr)次(cì)世界(jiè)大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正(zhèng)式确(què)立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对(duì)其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的上调(diào)幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提高债务(wù)上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一(yī)限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一(yī)种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过去被频(pín)频上调的美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入无(wú)法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国(guó)国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国(guó)两党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，就需要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试(shì)图利(lì)用债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意(yì)味着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务(wù九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了(le)全(quán)球(qiú)资(zī)本市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国(guó)的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家(jiā)来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接(jiē)下来(lái)的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也(yě)被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演。

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