金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)第一季度(dù)货币政(zhèng)策执行报告出炉，报告针对(duì)时下经济通缩、利(lì)率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题做了(le)回应。

　　针对经济通缩(suō)问(wèn)题的讨(tǎo)论，央行(xíng)一锤(chuí)定音(yīn)。央行第一季度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告写到，当前我国经济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格(gé)持续负(fù)增长，货币(bì)供应量(liàng)也具有下降趋势，且通(tōng)常伴(bàn)随经(jīng)济衰退。我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好转，不符合通(tōng)缩的(de)特征。中长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　针对利率问(wèn)题，央行(xíng)表示，2023年3月，新发(fā)放(fàng)贷款加权平(píng)均(jūn)利率(lǜ)为4.34%，其中企业(yè)贷(dài)款加权平均利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人民(mín)银(yín)行将(jiāng)继续实施好(hǎo)稳健(jiàn)的货币政(zhèng)策，合理把(bǎ)握宏观利率(lǜ)水平，持续深(shēn)入推(tuī)进利(lì)率市场化改革，健(jiàn)全“市场利(lì)率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升和量的合理增长营(yíng)造有(yǒu)利条件(jiàn)。

　　对于硅谷(gǔ)银行(xíng)破产(chǎn)影响(xiǎng)，央行表(biǎo)示我国金融机构(gòu)对(duì)硅谷银(yín)行风险敞(chǎng)口(kǒu)小，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)破产(chǎn)对我国金融市场影响可控。当前我(wǒ)国金融(róng)体系运行稳健，金(jīn)融(róng)业总资产中占(zhàn)比超过90%的(de)银行(xíng)业总(zǒng)体稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机构处于安(ān)全边界内，银行(xíng)业总资产(chǎn)中占比约七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事件(jiàn)的经验教训也(yě)要(yào)总结反思。

　　对于下阶段的(de)货币(bì)政策，展望未(wèi)来，经济延(yán)续复(fù)苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利(lì)条件。一是居民收入增(zēng)长有所恢复，消(xiāo)费(fèi)场景改善，消费倾向回升，就(jiù)业形势总体稳定(dìng)，内(nèi)需(xū)潜力将进一步(bù)释放。二是重大项目建设(shè)加快推进，基建投(tóu)资继续发挥稳(wěn)增(zēng)长重要支撑作用，制造业技术改造(zào)投资力度加(jiā)大(dà)，房地产走稳(wěn)对全(quán)部投资的下拉影响也会趋弱。三是(shì)我国(guó)产业链供(gōng)应链(liàn)齐全，配套能力(lì)强，出口仍(réng)具备结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台政策措(cuò)施持(chí)续(xù)显现(xiàn)成效(xiào)，积极(jí)的财政政策加力提效，稳健的货币(bì)政策精准有力，服(fú)务实体经济力度加大，为供给(gěi)侧(cè)结构性改革和高质量发展营造了(le)适宜环境。总体看(kàn)，我国(guó)经(jīng)济运行有望(wàng)持(chí)续整体好转，其中二(èr)季度在(zài)低基数影响下(xià)增速(sù)可能明显回升，为顺利实现(xiàn)全年增长目标(biāo)打下坚实基础。

　　以下(xià)为具体要(yào)点：

　　央行：当前(qián)我国经(jīng)济没有出(chū)现通(tōng)缩(suō) 物价仍在温和上涨

　　央行发布(bù)第一季(jì)度中国货币政策执(zhí)行(xíng)报告，未来几个月受(shòu)高基数等影响，CPI将低位(wèi)窄幅波动。今年(nián)5-7月(yuè)CPI还将(jiāng)阶段性保持低位，主要受去(qù)年(nián)同期CPI涨(zhǎng)幅基本在2.5%左右的高基(jī)数影响。但要看到，随着基数降(jiàng)低，特别是政策(cè)效应将进一步显现，市场机制(zhì)发挥充分作用，经济内生动力(lì)也(yě)在增强，供需缺口有望趋(qū)于弥合，预(yù)计下半年(nián)CPI中枢可能温和抬(tái)升，年(nián)末可(kě)能(néng)回(huí)升至(zhì)近年(nián)均值水(shuǐ)平(píng)附(fù)近。当前我(wǒ)国经济(jì)没(méi)有出现通缩。通(tōng)缩主要指(zhǐ)价(jià)格持(chí)续负增长(zhǎng)，货币供应量也具有下降趋(qū)势，且通常伴随(suí)经济衰退。我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和上(shàng)涨，特别(bié)是(shì)核心(xīn)CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，不符合通(tōng)缩的特(tè)征。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国(guó)经济(jì)总供(gōng)求(qiú)基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　央行：落实存(cún)款利(lì)率市场化调整机制 着力稳定银行负债成本(běn)

　　央行发布(bù)第(dì)一季度中国货币政策执行报告：继续推(tuī)进利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化改革，完善中(zhōng)央银行(xíng)政策(cè)利率(lǜ)体系，健(jiàn)全市(shì)场化利率形成和传导机制，引(yǐn)导市场利率围绕政策利率波动。落(luò)实(shí)存(cún)款利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化(huà)调整机制，着力稳定银(yín)行负债成本。发挥贷款市场报价利(lì)率改革效(xiào)能，推动企(qǐ)业综合融资成本和个(gè)人消费信贷成本稳中有降。

　　央行：3月新(xīn)发放(fàng)贷款加权平均(jūn)利率为(wèi)4.34% 均处于(yú)历史低位(wèi)

　　央行第一季度中国货(huò)币(bì)政(zhèng)策执行报告(gào)显示(shì)，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款加(jiā)权平均(jūn)利率为3.95%，均处于历史(shǐ)低位(wèi)。下阶段(duàn)，人民银行将继续实施好稳健的货币政策(cè)，合(hé)理把握(wò)宏观利率(lǜ)水平(píng)，持续深入推进利率市场化改革，健全“市(shì)场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款(kuǎn)利率”传导机制，为促(cù)进(jìn)经济实现质的有效提升和量的合理增长营(yíng)造有利条(tiáo)件。

　　央行展望中(zhōng)国宏观经济：我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)有望持续(xù)整体(tǐ)好转 其(qí)中二(èr)季度(dù)在(zài)低基(jī)数影响下增速(sù)可能明显回升(shēng)

　　央行第一季度中国(guó)货币政策执行报告，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，经济延续复(fù)苏态(tài)势有诸多有(yǒu)利条件。一是居(jū)民(mín)收(shōu)入增(zēng)长有所恢复，消费(fèi)场景改善，消费倾(qīng)向回(huí)升(shēng)，就业形势总体稳定，内需(xū)潜力将进一步释放。二(èr)是重大项目建设加快推进，基建投资继续(xù)发(fā)挥稳增长(zhǎng)重(zhòng)要支撑作用，制造业技术(shù)改(gǎi)造投资力度加大，房地产走稳对全部投资的下拉影响也(yě)会趋(qū)弱(ruò)。三是我国(guó)产业链供应链齐(qí)全(quán)，配(pèi)套能力强，出口(kǒu)仍具备结(jié)构性优势。四(sì)是已出(chū)台政策措施持续显现(xiàn)成效，积极的财政政策加力提(tí)效(xiào)，稳(wěn)健的货(huò)币政策精准有力，服务实体经济力度加大，为供给(gěi)侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革和高质量发(fā)展(zhǎn)营造了适(shì)宜(yí)环境。总体看，我(wǒ)国经济运行有望持续(xù)整体(tǐ)好(hǎo)转，其中二季度(dù)在低基数影响下增(zēng)速(sù)可能(néng)明显回(huí)升，为顺利(lì)实(shí)现全年增长目标打下坚实基(jī)础。

　　央行：支(zhī)持刚(gāng)性和改善性住房需求(qiú) 加快完善(shàn)住房租赁金(jīn)融政策体系

　　央(yāng)行发布第(dì)一季度中国货(huò)币(bì)政策执行(xíng)报告(g顶的速度越来越快越叫的原因ào)：下一阶(jiē)段(duàn)，牢(láo)牢坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，坚持不将(jiāng)房地产作为短(duǎn)期刺(cì)激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳(wěn)预期，稳妥实施房地产金(jīn)融审(shěn)慎管理制度，扎(zhā)实做(zuò)好保交楼、保民生、保稳(wěn)定各(gè)项工作，满足行业合理融资(zī)需求，推(tuī)动行业(yè)重(zhòng)组并购，有效防(fáng)范化解(jiě)优质头部房企(qǐ)风险，改善资产负债状况，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善(shàn)性住房(fáng)需求(qiú)，加(jiā)快完善住房租(zū)赁金(jīn)融政策体系，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式(shì)。

　　央行：结构性货(huò)币政策聚焦重点、合理适度、有进有退

　　央(yāng)行发(fā)布第一季(jì)度(dù)中国货币(bì)政策执行报告(gào)：下一阶(jiē)段，结构性(xìng)货币政策(cè)聚焦重点、合理适度、有进有退(tuì)。保(bǎo)持再贷款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继(jì)续对涉(shè)农、小微企业、民营企业提供普惠性(xìng)、持(chí)续性的资金支持。实施好普惠小微贷款支持工具，提升小微企业的金融服务水平，支持稳企业保(bǎo)就业。实施好碳减排支(zhī)持工具和支持煤炭清洁高效利用专(zhuān)项再贷款，支持符合条件的金融机(jī)构为具有显著碳减排效益(yì)的重点项目和煤炭煤电的清洁高(gāo)效利用提供优惠(huì)利率资金。继续实施普(pǔ)惠(huì)养老、交(jiāo)通物流等专项(xiàng)再贷款政(zhèng)策，推动房企纾困专项再贷款和租赁住房贷款支持计(jì)划落地生效(xiào)。

　　中(zhōng)国央(yāng)行：硅谷银行破产对(duì)我国金融市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我(wǒ)国金融(róng)机构(gòu)对硅谷(gǔ)银行(xíng)风险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷银行(xíng)破(pò)产对我国金融市场影响可控。当前我国金(jīn)融(róng)体系运行(xíng)稳健，金(jīn)融业总资产中占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行业金融(róng)机构处(chù)于(yú)安全边界内(nèi)，银行业总资产中占比约七成的24家大型银行一直保持(chí)评级优良。但对(duì)硅(guī)谷银行事件的经验教训也要总结反思。

　　央行(xíng)：把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化(huà)供给侧(cè)结构性改革结合起来 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货币政策执行报(bào)告，下一阶段，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革结合起来，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体(tǐ)活力结合起来，建设现代中央银行(xíng)制度，充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能(néng)，全力做好稳(wěn)增(zēng)长、稳就业、稳(wěn)物价工作(zuò)，乘势而上，推动经(jīng)济实现质(zhì)的(de)有(yǒu)效提(tí)升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长。

　　央行：加快推进(jìn)金融(róng)稳定法制建设(shè) 推(tuī)动《金融稳(wěn)定法》出台

　　央行表示(shì)，金融管理部门将持(chí)续(顶的速度越来越快越叫的原因xù)强(qiáng)化金融稳定保障体系建设，牢牢(láo)守(shǒu)住不发生系统性金(jīn)融风险的底线。一(yī)是加快推进金融稳定法制建设，推动《金融稳定法》出台，健(jiàn)全市场化、法治化(huà)金融风险(xiǎn)处置(zhì)机(jī)制。二是(shì)加强金融风险(xiǎn)监测(cè)、预警，充(chōng)分发(fā)挥存款保险制度的早期纠(jiū)正和市场(chǎng)化风险(xiǎn)处置平台作用(yòng)。三是(shì)不断充实(shí)金融风(fēng)险处置资源，完(wán)善金融稳定保障(zhàng)基金(jīn)管理机(jī)制(zhì)，与(yǔ)存(cún)款保(bǎo)险基(jī)金和相关行业保障(zhàng)基金双层运行、协同配合(hé)，共同(tóng)维护金融(róng)稳(wěn)定(dìng)与安全。

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