券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的(de)有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家(jiā)同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收同比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建(jiàn)投(tóu)营收增(zēng)幅(fú)显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年(nián)盈利增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠(gāng)杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规(guī)模(mó)稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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