民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交(jiāo)终(zhōng)于在4月中旬(xún)重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易(yì)会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项调(diào)研(yán)，用另一个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察(chá)中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规(guī)模(mó)最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会(huì)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业(yè)所涉及的规模大小和所(suǒ)属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增订单。广交会参会客(kè)户(hù)及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋(qū)势(shì)的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口(kǒu)信(xìn)息的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)，我们得到当(dāng)下(xià)中(zhōng)国出口企业群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总(zǒng)体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以往(wǎng)，今年境内(nèi)采购商明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户数(shù)量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东(dōng)）构成中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研(yán)信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一(yī)路(lù)国(guó)家(jiā)订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订(dìng)单，中国不同类型(xíng)出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄快速(sù)增长，增速甚至(zhì)超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄出(chū)口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的贸(mào)易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税(shuì)，目的(de)在于(yú)保(bǎo)护本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企业(yè)已(yǐ)经开始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调(diào)研(yán)，随(suí)后发布《中国(guó)出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的(de)三点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点(diǎn)超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪(làng)潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会(huì)（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的(de)大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并不(bù)意味(wèi)着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署(shǔ)统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前(qián)客(kè)户签订(dìng)的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最(zuì)大(dà)外贸(mào)展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最大(dà)的进(jìn)出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会(huì)采购商(shāng)数量最多(duō)、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现(xiàn)状和(hé)趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会(huì)客流量相当旺盛(shèng)，但(dàn)相(xiāng)较往期展会，本次(cì)广交会开放(fàng)境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次(cì)展会更(gèng)多(duō)人流来(lái)自(zì)于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意(yì)味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧美客(kè)户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间(jiān)感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口(kǒu)动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思更大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压(yā)力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单(dān)下(xià)滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关税(shuì)的决(jué)定，计划(huà)纳入的(de)商品包(bāo)括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品(pǐn)等(děng)。

　　原先(xiān)东非共体共同对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移(yí)主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出口(kǒu)份(fèn)额影响上(shàng)，企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密(mì)集(jí)型产品的订单近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大部(bù)分调研(yán)企业认为转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下的出口(kǒu)群像》

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