今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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