为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服strong>

　　根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增(zēng)加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同(tón五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服g)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。