5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金(jīn)。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类文(wén)华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次(cì)递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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