市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(y陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译ì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的(de)对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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