本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房(fáng乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏力度。

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