近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别>

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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