5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势(shì)投资的(de)工(gōng)具特征，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)出(chū)现资(zī)金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资(zī)者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(2197的立方根是多少，216的立方根是多少qián)列。

　　连(lián)续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者(zhě)再次(cì)借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金(jīn)净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资(zī)金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流(liú)入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内(nèi)的(de)几大(dà)宽基及行业指数前期跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王(wáng)博就表示(shì)，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持(chí)续(xù)建立完(wán)善，国内(n2197的立方根是多少，216的立方根是多少èi)能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基(jī)金经理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基金经理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年(nián)三季(jì)度开始，半(bàn)导体(tǐ)板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且(qiě)有(yǒu)望(wàng)在触底后开(kāi)启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达(dá)到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金(jīn)净(jìng)流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出(chū)市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行业供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行(xíng)业只有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车(chē)板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不多(duō)一年(nián)半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不(bù)少，尽管(guǎn)未(wèi)来(lái)新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转需要等待市场出(chū)现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜(yí)；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)或许很难再(zài)有过去那几年的(de)大级别的(de)系(xì)统性机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能(néng)源行业的(de)发展趋势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步(bù)都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的(de)吸(xī)引力。”王(wáng)浩(hào)说(shuō)。

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