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果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资(zī)者的目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男等人(rén)在(zài)4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男(nán)等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提振长期(qī)需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货(huò)需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放(fàng)消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极(jí)的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升(shēng)市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预(yù)期国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业(yè)的(de)产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛(máo)利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市(shì)占(zhàn)率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的(de)CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。