金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万塑料是不是绝缘体亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(塑料是不是绝缘体běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日(rì)本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解(jiě)释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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