近(jìn)日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募(mù)集(jí)规模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动央(yāng)国企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块(kuài)个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计(jì)国企股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北向资(zī)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度金近两(liǎng)日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)个股(gǔ)获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材上体现出(chū)较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未(wèi)来(lái)的(de)投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或(huò)重组预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预(yù)期(qī)与估值逻(luó)辑(jí)变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共事业领域羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(yù)与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营商等(děng)。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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