公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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