周(zhōu)一的股市震荡(dàng)翻红，上周股市下跌期间净买入的(de)“抄(chāo)底资(zī)金”笑了。

　　上(shàng)周(zhōu)五，资金(jīn)借道股票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日(rì)市场总(zǒng)体下跌期(qī)间，资(zī)金(jīn)更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理性操作模式，在股市大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从(cóng)资(zī)金流向结构看(kàn)，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流(liú)入(rù)，“中(zhōng)特估”长期投资(zī)价值被资金看好，而高位(wèi)回调(diào)的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐(zhú)；净流(liú)出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建、非(fēi)银、电(diàn)力(lì)ETF等短期净流出(chū)，资金出(chū)现短期(qī)避险，但鉴(jiàn)于多(duō)数标的估值仍在低位，多家机构(gòu)仍看(kàn)好长期配置价(jià)值。

　　净(jìng)流入资(zī)金近40亿元

　　科(kē)创50、上证50净流(liú)入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总(zǒng)份额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以区间(jiān)成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算，当(dāng)日净流入资金(jīn)39.5亿(yì)元；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个交易日，5天股市调整期间，资金更是(shì)净买入220亿元(yuán)，展(zhǎn)现了资金逆市(shì)布(bù)局的特(tè)点(diǎn)。

　　从(cóng)资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流(liú)入(rù)资金居前(qián)，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基(jī)金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等产品，净(jìng)流入(rù)资金也位居前列。

　　而从(cóng)5月(yuè)15日收盘股市表(biǎo)现(xiàn)看，科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪凶猛的意思是什么 凶猛的近义词深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错(cuò)的回报。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡(dàng)下行的半导体ETF成为资金(jīn)净买入(rù)的榜首，单日(rì)净买入金额接近5亿元，目前仍处(chù)于(yú)估值低(dī)位(wèi)的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净流(liú)入资金前列，而(ér)在近日遭(zāo)遇高位回(huí)调(diào)的(de)游戏(xì)ETF，也(yě)受到资金的(de)逆市买入，不过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏(xì)板块行情冲顶、收益翻(fān)倍后(hòu)，仍然(rán)有资金逆市净买入。

　　谈(tán)及资金的上(shàng)述流向情况，一(yī)位公募股票权益基金(jīn)经理表示(shì)，预计复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但耐用品复(fù)苏的空间受限(xiàn)、出口下行及地产销售(shòu)恢复(fù)疲软将驱动市场展(zhǎn)现出更(gèng)多结构性机会。不过(guò)，在短期市场炒(chǎo)作热度(dù)回落，波动率偏(piān)高的(de)情况下，资金(jīn)可(kě)能更青睐用大盘(pán)宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来(lái)跟踪市场，以获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在(zài)行业(yè)方(fāng)面，沪上(shàng)一家公募机构分析，由于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块有所调(diào)整(zhěng)，主因是(shì)前期(qī)炒(chǎo)作有逐(zhú)步退潮(cháo)趋势，中期在市场(chǎng)炒作热度有所回落。但从长期(qī)看(kàn)，资金(jīn)还会长期(qī)关注数字(zì)化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联网和传媒等(děng)调整下来的行(xíng)业，可能会(huì)继续受到了资(zī)金(jīn)的关注。

　　也有(yǒu)行业机构认为，近期上(shàng)证(zhèng)50、沪(hù)深300等权重指数ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐，可能(néng)与看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加(jiā)银基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位调整，上周(zhōu)沪指下跌(diē)。前期部(bù)分板块短期上(shàng)冲(chōng)较快，导致博弈资金(jīn)出现(xiàn)分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板块内部出现分化，获利兑(duì)现需求叠加经(jīng)济数据不及预期，权重板(bǎn)块回调带(dài)动大盘指数回落。

　　不过，民生加银(yín)基金认为(wèi)，从长远看(kàn)，“中特估”或有望引领低估值央(yāng)企的价值重估，有基本面(miàn)支撑的低(dī)估(gū)值央企或有望(wàng)受益(yì)。

　　博(bó)时基金权益投资(zī)一部基金(jīn)经理吴鹏也认(rèn)为(wèi)，“中特估”投(tóu)资(zī)的部(bù)分底层逻(luó)辑仍旧(jiù)是过去的A股市(shì)场(chǎng)对部分传统行业国(guó)央企的严重低配和低(dī)估。而在这种大幅低估和低配背景(jǐng)下，部分企业因为自(zì)身经营(yíng)改(gǎi)善(shàn)、高股(gǔ)息水平等(děng)特征，使得其估值修(xiū)复成为了(le)可(kě)能。虽然经过前期(qī)反弹(dàn)，大金融整体估值仍旧(jiù)处于低位，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是主(zhǔ)导(dǎo)，短期表现存在剧(jù)烈波动可(kě)能；从(cóng)中期看，整体大(dà)金(jīn)融(róng)当前估值仍旧处于(yú)中低水平，部分(fēn)个股尤其是基本面(miàn)明显改善的个股，仍旧(jiù)有估值(zhí)修复的空间。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流出

　　估(凶猛的意思是什么 凶猛的近义词gū)值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下(xià)跌的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买(mǎi)”趋势，净流入资金(jīn)超出(chū)净流出资金。但也有部(bù)分短期涨幅偏高、短期(qī)行情板块，以及(jí)部(bù)分海外指数遭遇资金的净卖(mài)出。

　　从资金(jīn)净流(liú)出榜单(dān)看，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日(rì)之最。另外(wài)，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒生科技ETF等多(duō)只产品，单日净流出资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基(jī)指数中，今年来“越跌越(yuè)买”的(de)创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现(xiàn)凶猛的意思是什么 凶猛的近义词象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获(huò)利了结(jié)”资金(jīn)，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构评(píng)价，基建板块受益(yì)于“一带一路”板块(kuài)前期涨幅较大(dà)，有(yǒu)调整要求(qiú)，可(kě)能(néng)会受(shòu)到获利盘的短期卖出(chū)。不(bù)过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势(shì)确立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机会值得关注(zhù)。

　　民生加银基金评(píng)价净(jìng)流出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披(pī)露，非银(yín)金融业绩超预期，证券板(bǎn)块(kuài)市场交投活跃度较一季(jì)度显著(zhù)改善，差(chà)异化最低(dī)结算备(bèi)付金(jīn)缴(jiǎo)纳比例机制引入，证券公司(sī)保证金比例(lì)下调(diào)，经济温和复苏下行业景(jǐng)气度(dù)有望持续修复。保险板块(kuài)一季报净利润超预期，部(bù)分险企凭(píng)借(jiè)储蓄险的产(chǎn)品(pǐn)力实现了一定的增长，负(fù)债端V型(xíng)反(fǎn)转趋势较明显，资(zī)产端或有(yǒu)望(wàng)维持较高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金认为(wèi)，2023年宏观经(jīng)济运(yùn)行总体回升有望将(jiāng)促进电(diàn)力(lì)消费需求(qiú)增长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年二(èr)季度电力消费增(zēng)速(sù)将有望回升。在电力市场(chǎng)化改革(gé)的持续推进下(xià)，电价趋势有望稳中小幅(fú)上涨，电力(lì)现(xiàn)货市场和辅助服务(wù)市(shì)场机(jī)制(zhì)有望持续(xù)推广，容量补偿电价等机制或有望出台。

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