金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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