财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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