中共中央政治局上月末召开会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设(shè)施(shī)建(jiàn)设。国(guó)常(cháng)会近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡(xiāng)的突出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建(jiàn)设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电桩(zhuāng)数(shù)量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单(dān)位总计(jì)上报公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充(chōng)电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模(mó)块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心零(líng)部件价值(zhí)量上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人5月(yuè)10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设加(jiā)速及大功率(lǜ)趋势(shì)，充电模(mó)块有望(wàng)迎来量利齐升(shēng)。从(cóng)需中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗求量角(jiǎo)度看，预计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前充电(diàn)模块单(dān)W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利(lì)率的(de)提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是(shì)直流充(chōng)电(diàn)桩最核心(xīn)的部件，直接(jiē)影响充电(diàn)效率和充(chōng)电安全，被业(yè)内(nèi)誉为(wèi)直流充电设备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成本角度看(kàn)，中信(xìn)证券袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市(shì)场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产业链(liàn)的上(shàng)游(yóu)，以(yǐ)充电模(mó)块为核心(xīn)的零(líng)部件生产制造(zào)，代表(biǎo)企业有通(tōng)合科技(jì)、欧陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，上游是生产设(shè)备零部件，充电模块应用(yòng)于直流(liú)充电设备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及其他充(chōng)电设备生产商，包括直(zhí)流充(chōng)电设备(bèi)生产商和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营服务商及(jí)终(zhōng)端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红(hóng)在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充(chōng)电模块(kuài)的生产技术要求较高且具备(bèi)通(tōng)信(xìn)要(yào)求，目前主要以具(jù)备一定技术积(jī)累的(de)充电模块供应(yīng)商（英飞(fēi)源(yuán)、华为(wèi)、中兴(xīng)等(děng)电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电模块价格逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功率、智(zhì)能化(huà)、网络平台化(huà)的发展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产(chǎn)环节，逐步实现充(chōng)电模块的(de)自产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下子公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目前充电(diàn)模块市(shì)占率前五(wǔ)的企业包括英飞源(yuán)、特来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全(quán)统计，在充电(diàn)模块领域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市(shì)公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特等(děng)，具体如下：

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