踩上AI风口的三(sān)六(liù)零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同(tóng)时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重(zhòng)要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三(sān)个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业(yè)收入下(xià)降(jiàng)及(jí)对(duì)联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度(dù)下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模(mó)型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三(sān)六零年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全(quán)资(zī)子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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