本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于(yú)下跌(diē)的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大(dà)，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补(bǔ)库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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