昨天深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告(gào)称，公司收到(dào)广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及(jí)执行董事许家印(yìn)是该执(zhí)行(xíng)通(tōng)知(zhī)的(de)被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月(yuè)期(qī)间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集(jí)团有限公司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以取得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的(de)必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通(tōng)知意(yì)味着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不(bù)能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信(xìn)物价压(yā)力正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们的(de)政策(cè)利率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国(guó)消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初意(yì)外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要(yào)作用。美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注(zhù)目”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预(yù)期对大宗商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配置性价(jià)比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资(zī)产的美(měi)元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因(yīn)素已被盘面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前(qián)国际货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现出(chū)去美元化(huà)的运行趋(qū)势(shì)，美元在(zài)各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金(jīn)属价格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策预期(qī)有较(jiào)大分(fēn)歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下，美国的(de)经(jīng)济及(jí)金融领域(yù)的(de)压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场(chǎng)预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心通(tōng)胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年内降息的(de)预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带(dài)来(lái)压力(lì)。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截(jié)止日(rì)前(qián)形成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能(néng)令(lìng)美债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐(lè)观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银(yín)以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言，白银(yín)仍将逐(zhú)步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前(qián)市场对(duì)于未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因(yīn)价跌(diē)而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处于(yú)低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银(yín)来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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