公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最360借条是正规的吗(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，360借条是正规的吗市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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