金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白(bái)糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货合(hé)约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关(guān)键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的(de)白(bái)糖(táng)周期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖(táng)主力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖(táng)主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高(gāo)点，随(suí)即白糖(táng)期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从根(gēn)本决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁trong>

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是(shì)大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业(yè)协(xié)会发(fā)布的(de)全国食糖(táng)产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于(yú)广西(xī)前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不(bù)现实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作物产量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农(nóng)组织）发(fā)布(bù)的报(bào)告显示，4月(yuè)国际(jì)食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十(shí)位食(shí)糖产量约(yuē)占全球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上(shàng)政府(fǔ)实施(shī)的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会给出答案。