金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量发狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著(zhù)盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现直观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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