金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美(měi)国著(zhù)旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的(de)风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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