市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎ邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗n)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ET邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗F期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎn邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗g)带(dài)来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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