今年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机林心如生肖，林心如生肖属什么构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)林心如生肖，林心如生肖属什么销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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