公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ng>

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。美女脱了个精光露出奶囗和尿囗>该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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